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珍惜消费板块回撤30%+以后的机会

发表日期:2021-09-25 13:01  作者:admin  浏览:

  风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

  以为自己能大赚的基金,结果买进去后连续下跌;以为业绩表现差劲的渣基金,反而后续表现不错。

  总之,市场阴晴不定,投资变幻莫测。如果总是追赶风口,不仅太过疲惫,还可能不赚反亏。

  有一定投资经验的老手就会静下心来,认真寻找有潜力的赛道、标的,不过多关注净值涨跌,静待花开。

  比如现在的中概互联网方向、消费赛道、恒生国企指数、医药等。如果是均衡投资、已经回撤较大的老将型基金,继续定投或稍缓定投节奏都是不错的选择。

  接下来,我们继续聊聊以消费和医药为核心的核心资产赛道。现在马上进入到四季度,消费、医药为代表的核心资产能不能王者归来?

  去年大涨的消费和医药为核心的核心资产赛道,今年春节后出现了较大调整,中小市值大幅反转。

  极致的风格演绎也使基金业绩走向了两个极端,部分中小基金业绩抢眼,垫底的则回撤20%以上。部分公司也比这个回撤要凶狠得多,bo姐前几天就发现之前火热的一些消费、医疗明星股价腰斩。

  通常像这样遇到20%、30%回撤关卡的时候,其实就不适合继续踩了,反而需要乐观一些,如果冷静分析,会发现不少布局机会。

  再从整体市场估值来看,2021年初以来,全部A股的市盈率PE估值下调了20.2%。而消费者服务、家电、医药、食品饮料的市盈率PE下调幅度均超30%。

  根据Wind数据显示,消费者服务、家电、医药、食品饮料9月4日的TTM市盈率分别为92、19、40、29倍,相比年初分别下降71.2%、43.7%、35.2%、33.9%。

  相比于医药、消费板块一贯的长牛特性,可以看出,这些核心资产正估值回归,逐渐进入合理区间。

  根据Wind数据显示,医药医疗、消费等主题ETF的场内份额自6月底以来逆势增长,在所有行业ETF中排名前列,说明投资者对这两个板块的未来依然充满信心。

  从过往数据来看,中证消费跨年行情总体是不错滴。马上进入四季度,跨年行情还是值得期待的。

  在投资时,除了关注消费、医药等细分主题基金外,也可以找补一些偏爱消费、医药且风格稳定、不漂移的基金经理管理的产品跟进投资。

  今天我们盘点测评的是偏爱消费、医药等核心资产赛道且风格不漂移的老将——长城基金的杨建华。

  杨建华从 2004年开始管理公募基金,至今投资经验超过17年,是管理权益基金最久的基金经理,比朱少醒、董承非的管理年限还要久。

  细分来看,杨建华在1987年考入北京大学力学专业,后来又自学考试通过了注册会计师(CPA)。毕业后,杨建华加入已经初露锋芒的华为做财务工作。

  再后来,杨建华进入证券行业,更在2001年,成为长城基金的筹备组成员。在此后近20年里,见证了长城基金从无到有、从小到大的全部历程。

  现在长城基金也汇聚了一批我们耳熟能详的明星基金经理,如全天候全市场投资代表人物何以广、香港六禾彩开奖结果一,五星医药女神谭小兵等。

  根据Wind数据显示,截至今年9月6日,目前全行业只有13位基金经理的公募管理年限超15年,而几何平均年化收益率超14%的基金经理只有6位,杨建华是其中之一。

  在长达20年的投资实践中,杨建华形成了坚持价值投资的投资理念。策略上,自下而上精选个股,倾向于投资发展模式清晰、业绩增长路径清晰、盈利可预测的企业。

  值得一提的是,杨建华在2014年和2015年大牛市中并不抢眼。当时,消费、医药行业也不出彩,各种概念风口满天飞,但是杨建华坚持风格不漂移。

  如果我们分析杨建华管理时间最长的主动权益基金——长城品牌优选混合过去五年的重仓股情况,优秀的业绩,主要归因于他长期看好并擅长的消费、医药等长牛赛道。

  后来,时钟敲过2015年、2016年,杨建华在2017年、2019年和2020年表现抢眼,业绩格外出色。

  不过,要特别说明的是,作为从业21年的投资老将,杨建华的能力圈极广,并不局限于消费和医药。根据其在管产品2021年二季报披露全部持仓的行业分布情况,基本分散配置在食品饮料、医药生物、休闲服务、机械设备、电子、农林牧渔、汽车、轻工制造等申万一级行业。

  以杨建华管理的长城价值优选为例。截至2021年9月22日,长城价值优选自成立以来累计回报63.85%,年化回报38.45%。相比消费指数,今年以来的净值走势具有更好的控制回撤能力。在基金成立后首个定期报告披露期(2020年Q2),长城价值成长的食品饮料板块占比为31.82%,医药生物占比13.9%,休闲服务占比0.29%。到2020年底,三个板块占比分别为42.04%、11.49%、8.63%。

  在查资料的时候,bo姐发现由杨建华拟任基金经理的长城兴华优选一年定开混合(A类:012312;C类:012313)正在募集,基金于9月16日开始发行。

  根据信息显示,长城兴华优选一年定开由拟任基金经理杨建华和公司总经理,分别自购100万元。

  话说基金经理自购的,咱们盘点过不少。但是能让基金公司总经理跟投的,就比较少了。这也看出长城基金管理层对杨建华的信任,实力认可。

  投资是有时代感的,时代感会体现在宏观经济发展的不同阶段。比如近几年来,经济处于高速增长到高质量发展的转型阶段。投资机会主要体现在两方面:

  制造业升级、自主创新方向。主要是指急需突破的高科技领域、高端制造领域,包括新能源汽车、军工等,也是重点关注的方向。

  从业超20年,杨建华见证了资本市场的牛熊变幻。而他却谦逊地表示:“作为一名投资者,我只是专注在自己熟悉的领域。在投资的过程,既能满足学习的愿望,又能不断发现一个个成长的公司。”

  “在这种喜悦感之外,还能给持有人带来很好的回报,这本身就非常有意义,也是我能在这一行坚持这么长时间的原因。”返回搜狐,查看更多